美国大规模释放原油储备,市场人士觉得难以扭转原油提供紧张局面

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继国际油价上周暴跌后,本周一国际油价出现集体大涨,沙特阿拉伯宣布提升5月份面向亚洲顾客的所有石油价格,并上调面向美国和欧洲所有品类油价,凸显了其对石油需要前景的乐观。而美国宣布释放策略石油储备(SPR)的消息未能抵消因俄乌谈判和伊核协议悬而

继国际油价上周暴跌后,本周一国际油价出现集体大涨,沙特阿拉伯宣布提升5月份面向亚洲顾客的所有石油价格,并上调面向美国和欧洲所有品类油价,凸显了其对石油需要前景的乐观。而美国宣布释放策略石油储备(SPR)的消息未能抵消因俄乌谈判和伊核协议悬而未决引发的提供担心。

国际油价还因重启伊朗核协议谈判的中止而获得支持,该协议将允许解除对伊朗石油的制裁。伊朗方面周一指责美国让谈判陷入停滞。据央视新闻消息,当地时间4月4日,伊朗外长阿卜杜拉希扬在同阿曼外交大臣巴德尔的电话中表示,美国因“过分需要”从而延长了维也纳会谈,并批评了美国对伊朗个人和实体推行的新制裁。

在此前一周,为了缓解因俄乌战争致使全球原油提供短缺引发的高油价局面,美国总统拜登于3月31日宣布该国历史上最大规模的策略石油储备(SPR)释放计划,预计天天释放100万桶,将持续六个月左右,总释放量可能高达1.8亿桶。据了解,此次1.8亿桶规模是将原计划到2025年的逐步降储计划提前集中实行,意味着这将是历史上规模最大的一次策略原油投放动作。除美国以外,IEA成员国也赞同释放新一轮原油储备,但并未明确给出各方更关心的抛储数目。

针对难以缓解的原油供给矛盾,美国、英国、德国等主要石油消费国近几周多次敦促OPEC+进一步增产以平抑油价,但沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国等OPEC成员国日前重申将继续维护OPEC+合作机制。在3月31日举行的第27次部长级会议上,OPEC+顶住了西方国家需要其加强增产力度的重压,决定今年5月保持原定适度增产计划,将以43.2万桶/日的速度释放产能。对于最近的油价走势,OPEC+各成员国觉得,持续的石油市场基本面和对前景的共识表明市场很平衡,现在的波动不是由基本面导致的,而是由持续的地缘政治风险导致的。依据声明,OPEC与非OPEC产油国第28次部长级会议将于5月5日举行。

市场人士表示,就现在而言,拜登手中有两个短期可以见效的工具,一个是 SPR,一个是伊朗。仅就SPR而言,其实质成效有待考验,要了解俄罗斯出口量接近500万桶/日,而SPR只有100万桶/日。除此之外,伊朗核协议谈判仍需要时间,解除制裁是笼罩在市场之上的最现实的看跌原因。应该注意的是,即便达成共识,伊朗150万桶/日的新增产能需要3—4个月才能释放,这是提升产量需要经过的步骤。

从美国自己来看,原油产能释放后劲有限。市场人士称,因为美国很多能源公司继续决心维持股息增长,而不是为额外的勘探提供资金,同时也是为了从拜登政府手中获得更多政策扶持,因此拒绝拜登政府需要的在短期内增加更多的石油钻井平台数目,产业与美国政府博弈加剧致使石油钻井平台数目虽小幅增加,但美国原油产量增长空间较为有限。

美国能源服务公司贝克休斯公布的数据显示,截至4月1日当周,美国石油活跃钻井总数周环比小幅增加2座至533座。尽管北美石油钻井数据继续录得攀升,但原油产量仍然停滞不前。据统计,截至3月25日当周,美国原油产量增加10万桶至1170万桶/日,为两个月来初次增产。整体来看,目前美国页岩油行业恢复仍然缓慢,页岩油产量增量仍受限。

除此之外,国际能源署(IEA)数据显示,现在美国SPR仅有5.683亿桶原油,已处于 2002年5月来最低水平。假如再减去本次计划释放的1.8亿桶,美国SPR仅剩下不到4亿桶,为1984年以来最低水平。有关报道称,这意味着美国的SPR不再有任何有效的缓冲空间。

在宝城期货能源化工团队看来,美国政府推行史上最大规模的原油储备抛储计划在短期内会对市场有影响,但非常难从本质上彻底扭转俄乌冲突带来的原油提供紧张局面。近日国际油价短线迅速下跌后基本上释放了该利空原因,后面油价具体表现还要继续察看俄乌等地缘原因的变化与伊核协议谈判的进展状况。同时,投资者还需要关注美国策略储备原油投放的具体进程,考虑到实质投放环节,抛价格格和下游接货意愿等原因都需要时间来确认,所以美国是不是能达成这么大规模的投放力度还有待察看。

有市场剖析称,目前在俄罗斯原油提供被迫中断的背景下,伊朗原油回归市场仍需时日,以沙特为首的OPEC成员国依旧缺少增产意愿和能力,美国页岩油受制于投资不足和本钱高企增产困难,全球原油资本支出不足,这致使中长期原油供给端紧张格局将保持。

从中长期来看,宝城期货能化团队觉得,目前无论是美国商业原油库存还是策略石油储备均处于历史低位,假如完全释放,将来将产生补库需要,而且此前美国联合英国、印度、日本、韩国释放SPR的成效相对有限。现在全球都在努力挖掘其他提供潜力来填补因制裁俄罗斯能源而缺失的提供,所以包含OPEC在内的各原油生产国提供增产状况值得市场高度关注。

除此之外,宝城期货能化团队还表示,目前油价最大的影响原因在地缘冲突上,现在来看,该地缘原因短期内得到解决的概率较小,这意味着油价随时或许会遭到因地缘冲突引发的突发事件冲击而出现大幅波动。只有等待原油市场供需稳定下来,库存持续累库之后,油价才大概真的迎来价格重心稳步下移走势。

文章转自(期货日报)

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