《2021年中国股权投资动态》:关注早期投资、提前布局、深耕行业

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摘要

股权投资从募资到退出,周期相对较长,常常被叫做有“耐心的资本”,在促进社会资本形成、提升直接筹资比重、推进科技革新、服务实体经济进步等多方面发挥了要紧用途。2021年伴随股票发行注册制改革的持续推进和北京证券交易平台开市等一系列要紧手段的

股权投资从募资到退出,周期相对较长,常常被叫做有“耐心的资本”,在促进社会资本形成、提升直接筹资比重、推进科技革新、服务实体经济进步等多方面发挥了要紧用途。

2021年伴随股票发行注册制改革的持续推进和北京证券交易平台开市等一系列要紧手段的推行,回暖和关注革新成为了创业投资(VC)、私募股权投资(PE)市场的主基调。

日前,毕马威中国发布的《2021年中国股权投资动态》报告提出,2021年VC/PE市场新成立基金增长显著,投资数目和投资金额达成双增长,大额筹资案例在多个行业涌现。

报告显示,2021年VC/PE市场新成立基金共9748只,同比增长27.8%。基金总认缴规模为8025亿USD,同比增长34.5%。募资市场结构进一步呈现向头部聚集的趋势。1亿USD以下的新成立基金数目占比近90%,但资金总额占比则只有16%,同比降低6%;而50亿USD以上的基金数目占比仅0.15%,但金额占比达20%左右,同比上升11%。

从基金种类来看,母基金增长尤为飞速。2021年新成立母基金总规模达到1017亿USD,为2020年规模的两倍以上,创近5年新高。

毕马威中国金融业主管合伙人张楚东表示:“母基金规模的迅速增长得益于国家对策略性高精尖产业和‘专精特新’企业的支持,各级政府通过设立政府引导基金和大型产业母基金,引导社会资本更好地支持重点行业和企业,推进中国革新引领进步。”

2021年VC/PE市场投资整体企稳,总投资规模为1992亿USD,较2020年同比增长10.2%。从行业来看,2021年投资规模位列前五的分别是医疗健康、IT及信息化、网络、制造业、金融,分别占比19%、16%、12%、10%和7%。

从近两年行业变化的趋势来看,国内创投范围正在历程由商业模式革新向科技革新的重心转变,加强对高科技投资符合中国经济进步的大趋势和政策方向。同时,科技革新的投资壁垒也更高,这也需要投资机构对技术及行业趋势有更前瞻和更专业的洞见。

从投资增速来看,VR/AR行业同比增长544%,位列第一。第二生活服务、区块链、建筑建材、AI、电信及增值服务、体育、公用事业、网络和化学工业等行业也都达成了较快增长。

“专精特新”小巨人企业在投资市场上遭到资本的喜爱。2021年共有284家“专精特新”小巨人企业获得不同轮次的投资。从行业分布来看,半导体芯片(49家)、高档制造(29家)、医疗器械(15家)等细分行业最受投资者喜爱。总投资规模超1亿USD的小巨人企业共11家。

2022年趋势展望

2022年一季度以来因为新冠肺炎疫情持续传播、国际环境不确定性加强、发达国家货币政策持续收紧等原因影响,宏观经济的持续复苏面临更大重压,这对股权投资市场也带来较大挑战,投资回归价值逻辑。在此背景下,报告对2022年市场进步的主要趋势进行了展望。

以下几大趋势值得关注:

1、股权投资将愈加重视技术革新,回归价值逻辑, “专精特新”型项目遭到更多关注。

过去几年全球股权投资平均买卖规模呈上升趋势,主如果因为中后期投资占比增加与市场整体估值的攀升。但伴随资本市场的进步和股票发行注册制改革的推进,市场不再盲目为高估值买单,这也推进投资机构愈加理性,将来股权投资可能更多关注早期投资、提前布局、深耕行业。

2、政府引导基金和产业基金加速进步,成为股权投资市场的要紧参与者。

伴随近年来科创浪潮的兴起,政府引导和产业基金进入了高速进步期。设立政府引导基金的目的主如果充分运用市场化筹资机制,发挥杠杆效应,吸引和带动更多的社会资金,加速地区经济进步和优化产业布局。现在来看,愈加多地方通过政府引导基金,吸引PE/VC联动,拉动经济升级。

3、投资机构向聚焦垂直专业化和扩大管理规模构建生态两个方向进步。

股权投资机构向做精、做大两大方向进步。一方面,细分垂直类投资机构聚焦专业化,深耕于某一特定行业的垂直细分范围,带来较高的内部收益率。其次,头部投资机构在募筹资金、争取专业人才、拿到优质项目方面具备较强的话语权,从而获得更高的溢价能力,在覆盖多赛道的同时可以向做大资管规模和构建生态的方向进步。

4、股权投资份额二级买卖市场进步加快,退出途径进一步畅通。

2021年11月,继北京之后,上海地区性股权市场拓展私募股权和创业投资份额出售试点也获证监会批复。推进私募股权和创业投资股权份额出售试点,为私募基金提供交易网站,一方面或有利于增加资金流动性,缩短投资周期,促进私募股权基金市场兴盛,其次有益于创业公司获得更多资金支持,促进金融与实体经济间资源的良性循环。

5、投后管理渐渐成为PE/VC机构的核心竞争优势。

伴随投资方向、募资结构、退出途径等变化,PE/VC投资阶段由中后期、成熟期逐步向早中期成长型企业延伸,投后管理渐渐成为PE/VC机构的核心竞争优势。对于投资机构而言,以前“迅速投资+资本市场套利”的粗放模式已逐步退出,“商业评估+投后增值”的理性投资方法已渐渐成为市场共识。返回搜狐,查询更多