回顾与展望

  • 回顾与展望已关闭评论
  • A+
所属分类:投资理财
摘要

市场点评谋定后动,在切换不在进攻;聚焦价值,看周期更要消费。大事要闻资产配置与商品研究专栏《公募基金2022年一季报分析之百亿基金经理看市场》热门追踪合成生物学:华熙生物(688363)、圣达生物(603079)、凯赛生物(688065)重

市场点评
谋定后动,在切换不在进攻;聚焦价值,看周期更要消费。
大事要闻
资产配置与商品研究专栏《公募基金2022年一季报分析之百亿基金经理看市场》
热门追踪
合成生物学:华熙生物(688363)、圣达生物(603079)、凯赛生物(688065)
重点推荐
抚顺特钢(600399)《原材料短期压制营业额,产能迅速扩张》
    保持“增持”评级。公司2022年1季度达成营业收入18.22亿,同比增长1.03%;达成归母净收益0.85亿元,同比降低50.58%,公司营业额符合预期。
原材料短期压制营业额。2022年1季度公司钢材产量、销售量分别为11.9、11.4万吨,同比分别降低3.49、3.67万吨。22年1季度公司吨商品毛利2539元/吨,同比上升533元/吨;吨商品净利753元/吨,同比降低398元/吨。1季度原材料本钱的上升对公司营业额的压制较为明显,考虑到公司角逐优势突出、议价能力较强,大家预期公司营业额将渐渐摆脱本钱端的压制,公司盈利能力将逐步提升。
成材率稳步提高,降本增效成就显著。2021年通过推进锭型优化设计等改进,公司模铸材成材率提升2.26%,且高温合金、高强钢成材率均有提高。除此之外,21年公司吨钢制造成本较20年降低270元/吨至1240+元/吨。大家预期通过工艺的持续改进,公司非原材料本钱或仍有降低空间。
产能迎来迅速扩张。依据公司通知,2022-23年公司高温合金、高强钢等新建、技改项目预计提高产能12.4万吨,公司产能迎来迅速扩张。大家预期伴随新产能的投产,公司营业额有望维持迅速增长。
风险提示:原材料本钱大幅上升;新产线建设不及预期。