券商午盘出现一阳指,那种情况?

  • 券商午盘出现一阳指,那种情况?已关闭评论
  • A+
所属分类:投资项目
摘要

5月12日午盘,券商板块出现一阳指,多只个股迅速上扬近2%随后回落。这种异动状况在市值这样之大的板块中出现还是实属罕见的。最近证券行业有什么利好?有什么优质公司值得关注。本文将进行整理。券商一季度营业额承压,正处于逆水行舟的改革期2

5月12日午盘,券商板块出现一阳指,多只个股迅速上扬近2%随后回落。这种异动状况在市值这样之大的板块中出现还是实属罕见的。最近证券行业有什么利好?有什么优质公司值得关注。本文将进行整理。

券商一季度营业额承压,正处于逆水行舟的改革期

2022年首季,券商营业额因市场大幅下跌而承压。据 Wind数据,一季度42家券商达成营业收入994.64亿元,同比下滑29.05%;归母净收益250.92亿元,同比下滑43.43%。营业额下滑的重要原因是因为市场的影响致使自营业务出现亏损,所有业务收入中,只有投行业务同比呈正增长,其他业务均同比降低。从一季度营业额状况看,头部券商凭着转型领先优势,营业额承压能力优于中小券商。财信证券觉得,部分头部券商凭着自己资本实力、业务能力和合规风控能力,将更具优势,将来行业的马太效应将愈加凸显。

近几年来,很多增量业务呈现出头部集中的趋势,包含注册制下的投行业务、衍生品业务蓬勃进步的券商自营业务与资产管理和财富管理业务。数据显示,21、22Q1的投行业务、自营业务和资管业务的集中度进一步提升。

初次公开募股热潮推进投行业务增长。自注册制推行以来,A股上市承销保荐费大体上呈现出稳步上升的趋势。依据 Wind数据,公司平均承销保荐成本为0.53亿元,22年1-4月家均承销保荐成本提高至0.72亿元;18年的承销比率为4.0%,22年1-4月的平均承销比率提升到5.0%。自21年11月以来,新股破发数目渐渐增多, IPO业务将进一步考验投行的定价能力和销售能力。

基金管理业务收入增速明显高于券商资管业务净收入,基金管理业务收入规模已超越资管业务净收入。上市券商资管业务21年收入590.7亿元,同比增长28%。其中,券商资管净收入为280.2亿元,同比增长14%;基金管理业务为310.5亿元,同比增长43%。

上市券商在21-22Q1期间的自营收入为1980.1/-21.0亿元,同比增长12%/-106%。其中,自营投资规模持续扩大,但因为权益市场22Q1的大幅下跌,致使券商整体证券投资业务出现轻微亏损。据年报显示,券商在21年内的债券类资产占比最高,第二是股权类,占15%。券商持有股票股权类资产是什么原因之一是对顾客衍生品进行套期保值,另一部分缘由是科创板和一级市场持仓。从收益率来看,15%的权益持仓中有相当一部分是用于对冲的衍生品。

券商保有规模逆势增长,新统计口径下规模空间有望打开

伴随国内经济进步进入新正常状态,国内金融机构的角逐也日趋激烈,零售业的进步成为各商业银行增强竞争优势、扩大市场占有率的要紧方法。

基金销售一季度上榜银行、券商和第三方机构分别为26家、51家、23家。从持有规模来看,银行、券商、第三方机构权益基金分别持有3.25万亿、1.14万亿和1.53万亿,环比分别变动了14.24%、21.02%和12.12%。这样来看,券商在基金销售范围的一季度走出“独立行情”,也反映出财富管理转型和基金投顾业务的好发展趋势。大家发现,一季度券商持有规模逆势增长,部分缘由在于统计口径的变化,即本次 ETF使用季末时点值统计,未扣除二级市场净买入金额,因此 ETF业务实力强的券商规模和排行榜提高幅度较大,如华泰证券,平安证券,海通证券,光大证券,中银国际等。东兴证券觉得,伴随统计重心的变化,投资者在市场波动性叠加下基金投资偏好向被动基金转移,券商拥有丰富的机构顾客资源和强大商品投顾&配置能力的券商头部财富管理平台有望继续发挥投顾能力整体优势,将来持有规模及市场排行榜或将进一步提高。

券商中的格局略有变动,华泰证券超越中信证券,位列行业第一和第二,广发证券位列第三。其中,股票+混合基金分别为1230亿、1163亿、770亿和770亿,同比增长44.71%、10.97%和9.69%,达成规模&市场占有率双增。大家觉得,从现在趋势来看,基金销售中银行、网络平台仍将是基金销售的主力,而综合实力较强的财富管理机构的市场占有率有望进一步提高。

现在基金代销业务角逐的前沿阵地仍然是途径端,相对于其他机构而言,券商在途径方面仍然处于劣势;但伴随统计口径的调整,投资者对基金商品需要的不断变化,证券公司持有规模和市场排行榜有望进一步提高。从季度数据来看,基金代销机构头部化的趋势愈加明显。大家觉得,在推进财富管理转型的过程中,券商基金代销业务重心正朝着“重投顾”等高附加值、体现券商权益类商品投顾能力优势的方向迈进。现在行业核心关注点仍是财富管理主线,市场稳定后,金融商品代销&投顾业务边际改变与控股/参股基金公司营业额提高将帮助龙头标的估值修复。返回搜狐,查询更多