对冲基金和共同基金有什么区别?

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所属分类:投资理财

中国证监会先后批准了多家外资机构与中国证券公司设立合资基金治理公司,但那些公司均属于配合基金性子,而非更天真、更富有攻击性的对冲基金。对冲基金的投资者有严酷的资格限制,美国证券法划定:以小我私人名义加入,最近两年内小我私人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义加入,配偶俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义加入,净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的划定:介入者由100人扩大到了500人。介入者的条件是小我私人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。而一样平常的配合基金无此限制。

1、投资者人数对冲基金:严酷限制 美国证券法划定:以小我私人名义加入,最近两年里小我私人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义加入,配偶俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义加入,净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的划定:介入者由100人扩大到了500人。介入者的条件是小我私人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。配合基金:无限制。

2、操作模式对冲基金:不限制, 投资组合和生意受限制很少,主要合资人和治理者可以自由、天真运用种种投资手艺,包罗卖空、衍生证券的生意和杠杆,基金司理对照能够充实行展小我私人的投资理念和履历,掌握更多的投资时机,获取更大的利润。 配合基金:限制,受制于投资品种、比例以及决议模式等限制。基金司理容易受业绩排名等因素滋扰从而放弃基金耐久预期年化收益目的,转而追求短期效益。

3、羁系对冲基金:不羁系 美国1933年证券法、1934年证券生意法和1940年的投资公司法曾划定不足100投资者的机构在确立时不需要向美国证券治理委员会等金融主管部门挂号,并可免于管制的划定。由于投资者工具主要是少数十分老练而富足的个体,自我珍爱能力较强。配合基金:严酷羁系 由于投资者是通俗民众,许多人缺乏对市场的需要领会,出于阻止民众风险、珍爱弱小者以及保证社会平安的思量,执行严酷羁系。

4、筹资方式对冲基金:私募,证券法划定它在吸引主顾时不得行使任何传媒做广告,投资者主要通过四种方式介入:依据在上流社会获得的所谓“投资可靠新闻”;直接熟悉某个对冲基金的治理者;通过其余基金转入;由投资银行、证券中介公司或投资咨询公司的稀奇先容。配合基金:公募,公然大做广告以招徕客户。

5、能否离岸设立对冲基金:通常设立离岸基金,利益:避开美国执法的投资人数限制和避税。通常设在税收逃亡所如童贞岛(Virgin Island)、巴哈马(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鳄鱼岛(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和卢森堡(Luxembourg),这些地方的税收微乎其微。MAR于1996年11月统计的对冲基金治理的680亿美元中,有317亿美元投资于离岸对冲基金。这解释离岸对冲基金是对冲基金行业的一个主要组成部门。WHFA统计,若是不把“基金的基金”盘算在内,离岸基金治理的资产险些是在岸基金的两倍。配合基金:不能离岸设立。

6、信息披露珠平对冲基金:信息不公然,不用披露财政及资产状态。配合基金:信息公然。

7、司理职员待遇对冲基金:佣金+提成,获得所治理资产的1%-2%的牢靠治理费,加上年利润的5%-25%的奖励。这种形式使得基金司理具有很强的激励动力。配合基金:一样平常为牢靠人为,基金司理激励动力相对较差。

8、司理能否参股对冲基金:基金治理人一样平常是基金提议人,持有基金相当份额,对比配合基金,对冲基金的基金司理更体贴基金的运作情形。配合基金:一样平常不参股。

9、投资者抽资有无划定对冲基金:有限制,大多基金要求股东若抽资必须提前见告:提前通知的时间从30天之前到3年之前不定。 配合基金:无限制或限制少。

10、能否贷款生意对冲基金:可以自有资产作抵押贷款生意。配合基金:不能以贷款生意。

11、规模对冲基金:规模小,全球资产约莫为3000亿。配合基金:规模大 全球资产跨越7万亿。

12、业绩对冲基金:较优 1990年1月至1998年8月间年平均回报率为17%,远高于一样平常的股票投资或在退休基金和配合基金中的投资(同期内华尔街尺度-普尔500家股票的年平均增进率仅12%)。据透露,一些谋划较好的对冲基金每年的投资回报率高达30-50%。配合基金:相比要逊色。