上市银行为什么喜爱可转债

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作为A股上市企业的主流再筹资商品之一,可转换公司债券(以下简称“可转债”)日益遭到上市银行喜爱。日前,厦门银行发布通知称,拟公开发行可转债,募筹资金总额低于50亿元。据统计,今年以来已有6家上市银行发布拟发行可转债的通知,计划募资总额高于4

作为A股上市企业的主流再筹资商品之一,可转换公司债券(以下简称“可转债”)日益遭到上市银行喜爱。日前,厦门银行发布通知称,拟公开发行可转债,募筹资金总额低于50亿元。据统计,今年以来已有6家上市银行发布拟发行可转债的通知,计划募资总额高于450亿元。

所谓可转债,是指债券持有人可根据发行时约定的价格将债券转换成公司一般股票的债券。假如债券持有人看好股票增值潜力,可以根据预定转换价格将债券转换成为股票;假如不想转换,则债券持有人可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场供应变现。

兼有股票与债券两种属性,再加上具备发行便利、审核透明等优势,机构投资者同意度较高,在监管推进之下,可转债发行规模日益上升。据市场机构统计,2017年之前可转债筹资规模仅占再筹资总规模的1%左右,2021年可转债的筹资规模占比已超20%。2020年和2021年,可转债发行规模分别为2714.31亿元和2897.12亿元,远超同期配股筹资规模。

事实上,包含上市银行在内的金融业已经成为A股市场可转债发行的主力军。截至5月18日,市场上存续的银行可转债共有16只。兴业转债、浦发转债和中信转债3只总计规模就达1400亿元。

银行近年来纷纷发行可转债,主如果为了补充核心一级资本。如厦门银行2021年年报显示,该行资本充足率虽较上年末上升至16.4%,但一级资本充足率和核心一级资本充足率均有所下滑。截到今天年3月末,该行一级资本充足率、核心一级资本充足率分别进一步降低至11.42%、10.19%。重庆银行在发布可转债预案时表示,发行可转债募集的资金,扣除发行成本后将全部用于支持重庆银行将来各项业务健康进步,在可转债转股后根据有关监管需要用于补充重庆银行核心一级资本。

现在,上市银行补充核心一级资本的方法包含定增、配股与可转债。相较于前两种资金募集方法,可转债的收益可以达成保底,发行人有义务偿还本金,并根据约定支付利息,所以对于投资者的本金来讲是绝对安全的。另外,可转债同时也是一种期权,投资者可以参考前期约定的转股价格与股票市场价格相比较来决定,是不是把自己手中的债券兑换为股票。对于发行人来讲,可转债期限较长更有益于解决短期资金紧张的问题,可转债对于股权的稀释也较为缓慢。

可转债虽然是债券,但又有股票的性质,中小投资者交易可转债没锁按期,愈加灵活,因而遭到市场多方投资者的欢迎。如去年公募基金对可转债的增持幅度有较大提高。统计数据显示,去年四季度,公募基金持有可转债的规模为2605.1亿元,增持金额为418.2亿元,增持幅度为19.12%。

值得注意的是,投资可转债也有风险,特别对于二级市场的投资者来讲,需要随时关注可转债的估值,假如在估值较高时买入,则存在下跌的风险。如中证转债指数从年初的438.30一路调整到383.66,出现较大幅度的回撤,投资者须警惕有关商品的波动性风险。 (本文出处:经济日报 作者:陆 敏)返回搜狐,查询更多